🧠Alphabet(GOOGL) 이번 주 2025년 1분기 실적발표! AI 확대 속 '광고 독점' 규제 리스크

1. 실적 발표 일정

• 발표일: 2025년 4월 24일(목) 美 증시 마감 후
• 한국 시간: 2025년 4월 25일(금) 오전 5시 30분
• 컨퍼런스콜: 현지시간 2025년 4월 24일(목) 오전
• IR 웹사이트: abc.xyz/investor

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2. 시장 기대 요약

항목예상치전년 동기

매출	$89.2B	$80.0B
주당순이익(EPS)	$2.01	$1.89
Google Cloud 매출	$12.3B	$10.4B

• 광고 비즈니스 안정세 예상
• Google Cloud는 전년 대비 +18% 성장 기대
• EPS는 YoY 증가하나 CapEx 증가로 마진 부담도 있음

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3. 주요 포인트

✅ AI 및 클라우드 투자 확대

Alphabet은 2025년 총 750억 달러 규모의 자본 지출(CapEx)을 계획하고 있으며, 이는 전년 대비 40% 이상 증가한 수치입니다.
특히 Google Cloud를 중심으로 AI 기반 개발툴인 Firebase Studio, A2A Protocol 등이 실적 기여도를 높일 것으로 기대됩니다.

✅ 디지털 광고 규제 리스크

미 법무부는 최근 Google의 광고 시장 독점 행위에 대해 'Google Ad Manager 분사' 수준의 강도 높은 조치를 언급했습니다.
이는 Alphabet의 핵심 수익원 중 하나인 광고 사업에 상당한 규제 부담으로 작용할 수 있습니다.

✅ 글로벌 무역 불확실성

미국 정부의 관세 정책 변화로 인해, 글로벌 광고주들의 예산 위축과 Cloud 관련 인프라 투자 지연이 발생할 가능성도 일부 존재합니다.
이는 광고 수요 및 B2B 수익성에 직간접적 영향을 미칠 수 있습니다.

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4. 투자 포인트 (장점/리스크)

✅ 장점

• AI 기반 서비스 경쟁력 (Gemini, Firebase, Vertex AI)
• YouTube 광고 매출 회복세 지속
• Google Cloud의 흑자 전환 지속

⚠️ 리스크

• 광고 독점 규제 소송 → 핵심 수익모델 흔들릴 가능성
• CapEx 증가로 인한 단기 수익성 희석
• Microsoft, Amazon과의 AI·클라우드 경쟁 격화

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5. 투자자 의견

Alphabet은 지금 ‘성장에 투자하는 기업’입니다.
실적 수치 자체보다도, AI 전략의 구체화와 클라우드 수익성 강화 여부가 이번 실적 발표의 핵심 관전 포인트가 될 것입니다.
특히 Google Cloud가 연속 흑자 기조를 이어간다면, 이는 시장의 재평가로 이어질 수 있습니다.

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6. 마무리 코멘트

단기적으로는 규제 리스크와 CapEx 부담이 존재하지만, 장기적 관점에서는 Alphabet의 AI·클라우드 중심 전략이 강력한 성장 엔진이 될 수 있습니다.
이번 실적 발표는 '회복'이 아닌 '확장'의 신호일 수 있다는 점에서 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.

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7. 면책 사유

※ 본 글은 회사 공식 홈페이지, Nasdaq 및 NYSE의 주가 정보, 미국 증권거래위원회(SEC)의 공시자료, 그리고 공개된 리서치 자료를 기반으로 작성되었습니다.
※ 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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